地方债务负担已很重又开始进入5万亿活节螺栓

地方债务负担已很重 又开始进入5万亿·

地方债务负担已很重 又开始进入5万亿·2019-05-17 07:00:16 来源：乐居买房分享到：据新华社旗下经济参考报不完全统计：

仅2019年一季度，全国就有近20个省份开工重点项目达万余个，投资总额近5万亿元。

这场面，真可谓波澜壮阔。

进入4月份，投资速度丝毫未放缓，反倒进一步提速。

4月底以来，从中央到地方，稳投资“快马加鞭”，相关计划下达和重大项目开工的进度进一步加快。

一大堆重大项目投资中，高科技与大基建占了主要分量。

高科技方面，5G技术已经开始进入商用领域，5G基础设施正在全国范围内建造。

去年底，长三角三省一市与移动、联通、电信、铁塔签署了5G框架协议，长三角将建成国内规模最大的5G外场技术试验网，2019年率先在国内开展试商用，2020年成为国内首批正式商用的地区之一，并同步推进5G应用及产业链协同发展。

北京、天津、深圳、青岛、沈阳、成都、福州、贵阳、郑州、武汉、杭州、南京等城市，更是直接被列入试点城市之列。

华为已经在上海打造了首个5G购物中心，移动在成都打造了全球首条5G地铁……

按照三大运营商规划，2019在5G上的投资，将达到300个小目标。

基建方面，更不用说，是投资的重中之重。年初中央就给出了2019年全年大基建投资数目：

全国铁路固定资产投资将保持强度规模，或超过8000亿元；

公路水路固定资产投资1.8万亿元；

民航固定资产投资力争达到850亿元。

除了中央，在交通大基建方面地方政府也给出了自己的投资计划。

本号梳理了一下，如下图。

问题来了，地方政府哪来的钱？

广东、江苏、北京、上海、浙江等几个大佬还好说，毕竟兜里面富裕，西部、东北以及中部的山西，可就捉襟见肘了。

比如山西，2018年全年一般公共预算收入也才2292.6亿元，拿什么支撑起6441亿元的投资？

答案是，地方债。

地方政府的投资计划，最终还是要算在中央政府账上，因为投资所需的钱，还是得通过银行发行地方债来推动。

按照中央给出的数据，2019年中央拟安排发放2.15万亿元专项地方债，用于大基建。可谓是大手笔。

但我们知道，地方政府的债务负担已经很重，青海、贵州、内蒙、宁夏、辽宁、黑龙江等地区的债务余额超过了财政收入的两倍，青海更是超4倍。

在债务率普便过高的情况下，中央为何还要大力支持地方政府发行地方债来搞大基建你？

逻辑并不复杂，主要来说就三点：

1、对于多数地区来说，交通仍是短板，需要补齐。

别看近年来我国的交通设备相比之前完备了不少，如果从交通密度上来说，中国还存在许多短板，与全球其他国家相比，并没有多大优势。

以经济第一的广东省来说，交通网络主要集中在珠三角，粤东粤西大片的土地拉低了广东省交通网络密度，以至于广东的铁路密度在全国只位居第18位。

2、发展经济，更确切地说，是稳定经济增速。

今年的经济压力，不用多说，也不用看什么数据，只需要看看你周边的环境，心理就应该有个大概。

而经济的三驾马车，出口、投资和消费，出口方面，如今剑拔弩张的氛围中，不确定性太大。消费则与经济环境直接正相关，经济形势好，消费就好。

以此看来，唯一可以倚重的就只有投资，当然还有房地产。

不过，与过去完全不同的是，这一次中央是铁了心的要稳定楼市，丝毫没有重启这个夜壶的意思，从苏州过热的楼市惹来新一轮调控就可以看到。

中央只希望楼市稳定，不要成为经济的负担，也不要成为舆论的负担。

3、根本不用太担心地方负债率。

“赤字财政”的实质，是央行定向印钱给政府，通过政府鼓励的项目拉动经济、带动就业。无论美国的天量国债，还是中国的国债，其规模一定是越来越大，记个账而已，根本不用还。所谓国债到期，其实是更多的新债替代旧债而已。

地方政府的财政赤字，要么卖地来还，要么依靠央行发行钞票来堵窟窿。换言之，财政赤字最终还是由全民买单。

许多地方政府觉得不借白不借，哪个地方借钱越多负债越重，反而发展越快。比如贵州，债务率位居全国前列，而过去几年贵州的经济增幅基本上也是位居全国前列。

最后来说一下对房价的影响。

政府之所以提速大基建，就要是稳定经济增速，在内外经济压力较大的背景下，政府当然不希望楼市过冷，成为拖累。

从苏州上周末惹来的，看似很严厉，其实只是限定了某些热门区域的销售年限，连限购都没有加强的调控政策，就可以很明确地看到这一轮政府调控的意图：

1、楼市不能太浪，回暖程度不能太过。

2，打压力度适中，楼市只求稳，不求跌。

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